4月16日下午,“统计大讲堂”系列讲座第150讲在明德主楼1016会议室举行。本次讲座采用线下讲座与线上直播相结合的方式,邀请中国科学院数学与系统科学研究院研究员杨晓光作题为“‘涨强跌弱’与中国股市异象”的报告。讲座由统计学院张波教授主持,统计学院肖争艳教授,汉青研究院高昊宇等青年教师参与本次讲座。
主持人首先介绍主讲人的相关信息。杨晓光是中国科学院数学与系统科学研究院研究员,中国科学院系统科学研究所副所长,中国系统工程学会理事长,欧亚系统科学研究会副理事长,《系统工程理论与实践》《系统科学与数学》主编。
杨晓光介绍了股票市场上的相关定义及规则,并说明正反馈交易是股票市场的一个普遍现象,发达市场的正反馈交易主要表现为“杀跌”强于“追涨”,而中国股市则存在着相反的正反馈交易表现,即“涨强跌弱”。
杨晓光详细解释了中国股市出现“涨强跌弱”的原因,即占据市场交易主体的散户力量远大于机构投资者的力量。他通过构建定价因子和具体模型,验证了“涨强跌弱”的不对称性在中国市场对定价具有显著的作用。杨晓光指出,中国股市相对于发达市场更为动荡, 原因在于散户为主的中国股市“涨强跌弱”是对正反馈交易的一种促进,而以机构为主的发达市场“涨弱跌强”则是对正反馈交易的一种抑制。
在提问交流环节,杨晓光耐心解答了同学们的提问,进一步解释了中国出现“涨强跌弱”股市异象的原因。
本次讲座介绍了“涨强跌弱”与中国股市异象,并就其形成原因及现状做了进一步阐释。此后“统计大讲堂”系列将陆续推出更多精彩讲座,敬请关注。